歌尔股份:2017年4月27日投资者关系活动记录表

   防护法典: 002241 防护略语:歌尔共同承担

   戈尔公司出资者相干运动会动动记载

   编号: 2017-006

  出资者相干运动会动 倘若宾语想出 □辨析师警卫官

  静态类别 □媒介物触及 表演简报

   □消息发布会 路演运动会

   □现场观赏

   √ 另一边 出资者想出

  厕单位名称 嘉实基金 王贵中、沈万龄信 张朋、西北防护 陈杭、诚信根底

   金 刘锐、信达防护 钟惠、信达防护 胡申 、景泰利丰 刘驰、

  死气沉沉的阿谁人的名字 嘉实基金 郭东谋、华昌防护 张健、 民生防护 程萍、行情技

   术 刘冶、 深圳干净冷饮柜 程余男、上海西泰投资额 董函、华泰卡

   券 胡剑、安信防护 陀旋、沃伯格盼望 裘亮、富国基金 宁丰、

   融资基金 徐进、辛乐达 侯吉雄、华安财务保险 刘宇辙、海通牌

   券 谢磊、东边基金 严凯、下游部门基金 王玮、交银康联 蒋宁、

   常春藤资金 程喜云、方正防护 杜英生、鼎资质产 刘岚、东

   代理的方防护 马天义、华泰巴里 王林军、清平洋的防护 王秀平、深

   圳民森 王超、 友利基金 张明华、一世纪一次的盼望基金 陆萧风、协助基金

   产 张涛、大大地资金资产 张冲、通俗小说奇纳河 翟森、方正防护 余江、

   长江防护 周迪、长江防护 韩剑飞、长江防护 谢尔曼、皇庭

   资金 钟朝扇、 尚雅投资额 杜炜、华金防护 蔡京燕、汇添富 何

   锐、 清平村年金享受权 刘亮、 普英投资额 坦圭、 偏僻山坡首府 隗葳、 东边

   防护 马天义、民生防护 程萍、柴纳国际信托投资公司防护 景磊、青岛四时投

   资 王硕、 中金资管 冯达、鹏华基金 杜亮、 膨胀物柴纳家基金 陈卓、

   东边基金 严凯、民生防护 杨思睿、 银华基金 向伊飞、 PU

   Capital 季克、下游部门基金 王玮、华泰卡券 胡剑、国泰君安

   张阳、天弘基金 吴明坚、 信达防护 胡申 、简洁的投资额 杜炜、

   招商防护 鄢凡、招商防护 马鹏庆、上海崇阳投资额 王晓华、

   上海银叶投资额 秦怀宝、 长江防护 韩剑飞、友利基金 张明

   华、辛乐达投资额 侯吉雄、 华元恒道 杨达伟、 柴纳国际信托投资公司防护 徐涛、

   金元顺安基金 海斯勒、深圳君茂投资额 王晓华、 天冈防护 张

   昕、 交银康联人寿 蒋宁、新柴纳资产 马川等

  工夫 2017 年 4 月 27 日 午前 9 : 00-12 : 30

  放置 青岛鲁商凯悦酒店

  股票上市的公司迎将 董事长姜滨教师、 副董事长兼校长西安江龙生、 副校长兼董事

  参谋的姓名 会秘书官贾军安教师、 公司 VR 专家、 公司给配上声部的专家、 防护事务

   代表贾阳教师

   候选人提拔会有些: 公司膨胀物战术 (董事长姜滨教师)

   公司从给配上声部的起家, 膨胀物一部分及产成品事情,现时已是

   VR/AR 通电话的领军者, 并在 AI 大潮下迎来了新的机遇。 歌

   尔 2003 年出席的 的大客户战术, 5 年前就开端深刻使突出 VR 产

   品, 因而说礼物we的所有格形式在 VR/AR 榜样位失去嗅迹间或的。 目

   前,we的所有格形式的事情从一部分+零碎产额,到 VR/AR、可连衣裙的、

   Smart Audio, 加宽仿智, 有区别的意常有奇特的的产额线。

   VR/AR

   通电话例外的热, 公司去岁出货量为一百多万套,懂得行

   业内相当高的分开。远在 2010 年, 公司 由于有配件、零组

   件的技术, 为三星上菜用具, 预约交往电视节目的 3D 视觉的, 年出货

   达 500 万套。本一世纪一次的的技术渐渐向前推, 公司采取 ODM/JDM 模

   式与客户膨胀物协作, 在此类产额中买到较好的毛利率,不

   是要不是原始器材制造商的角色。

   we的所有格形式从一部分膨胀物到立法机构和配件,到零碎产额,选择

   VR/AR 发力是一定, 这是we的所有格形式例外的看好的某方面。 侵入的大哥大遇

   越来越复杂了。, 这种趋向对比地明确的。; 5 在一年的期间的工夫里是很有能够的。

   VR/AR 它跌倒 日常的任务、现场直播的、沟通器, 科学与技术的膨胀物

  出资者相干运动会动 产额的膨胀物偶然比你设想的要快。。 we的所有格形式以为

  运动会首要实质绍介 2019 大概通电话一年的期间四时特许市轰炸。, 通电话内 数以亿计的客户呈现了。

   能够, 3-5 年过后,超越1亿批负荷也极有能够。

  绍 智能音频

   经过收买达纳音频, 加宽 本身的袖珍通话盒和通话盒技术

   术, 公司在智能音频掷还懂得躲进地洞榜样的优势。

   当今,音频正朝着音频 仿智的某方面膨胀物。,随

   斯勒格和电池技术的溃,将继续灵活的膨胀物。多的大客户

   他们都在兜销智能耳机和立体声给配上声部。, 与仿智联合收割机

   给配上声部将在侵入的呈现 1-2 新年热膨胀物。 器械高堆技术消弭

   说起优质产额,智能通话盒产额能够会碰见相似物的大哥大功用

   到智能机具时间,进入户、警卫官室等器械一场。 we的所有格形式也

   会联合收割机 Smart Audio 和 VR/AR、仿智,熔化实质和数

   据,尝试从五金器具公司变为硬+软的成立。

   智能连衣裙的

   公司与索尼、华为等大客户协作悠长,使突出积年,具

   有通电话一流的研究与利用和制造充其量的,并厕智能连衣裙的通电话基准

   作草图。公司锻造了躲进地洞候选人提拔会条智能连衣裙的产额将资料数字化带路

   线, 申报的智能连衣裙的产额智能厂子带路买到 2016 年工信部

   智能制造带路试验单位;公司与柴纳电子技术常化想出院、

   柴纳电信圆规战术协作,积极的鞭策并厕智能连衣裙的基准的

   作草图。

   眼前耳机、蓝牙耳机在海内取食者中灵活的浸透。安康+

   吃+技术目录的产额受到取食者迎将。从巴塞尔展会上可

  以看出,机械+轻智能守候无望跌倒主力潮流,重智能守候

  在全球守候行情中占比无望超越部分地;全球守候存量超越

  10 亿部,智能守候估计会在 5-10 年无数家出货量过亿部。

   歌尔则在一部分、精细制造、自发地化等某方面都有深沉

  渐渐向前推, 锻造并饲料在该掷还的通电话竞赛力量 。

   可继续膨胀物使突出

   1 )光学技术

   在光学镜头(镜片设计、注塑成型、真空沉积)、光路

  设计(成像辨析、镀膜辨析)、 VR/AR (零碎集成、勤劳设

  计、敏感元件、 EE 设计)、袖珍审视/袖珍突起物和多的户用品

  陌生想出机构当中的亲密协作,光学技术继续饲料榜样。

   2)微电子

   在与首要科研机构深刻协作的帮忙下,在传感

  器、 IC、 3D 封装、 Actuator 等微电子和微电子掷还的陆续散布

  局领导者技术。

   光学与新生电子勤劳、与微电子、袖珍突起物审视的连接点

  合,这是侵入的的独身要紧某方面。。 公司与大学人员协作,微电子技术的成立

  想出院,微电子人员培训,该零碎已有眉目。。

   智能制造使突出

  首批智能制造带路成立获批;锻造以 数字任务者

  厂” 和 “C2M 赋予个性制造 为地核实质的 “智能制造+” 的

  新布置, 争取 5 年内首要产额圆规将资料数字化工业制造的目

  标。

   其次有些: 事情膨胀物与使突出(副董事长兼校长) 西安江龙

  生)

   候选人提拔会四分之一表演评价

   公司候选人提拔会四分之一的高表演增长, we的所有格形式也对上半年的升压速度丰富信任。

  心;公司从 2016 这一年的期间开端回到灵活的增长的途径上。, 从在手的

  design win 看, 2018 过早地提出的功能甚至比过早地提出的好 2017 往年会较好的。。

   通电话膨胀物趋向

   消耗电子进入后卖时间,它也可以称为智能五金器具。

  时间, 海内外主流决定的连投资额研究与利用、 工业,

  VR/AR、 智能守候、智能通话盒、智能耳机等革命精神产额

  在灵活的膨胀物中。

   论与客户的协作样品,Goertek采取 ODM 和 JDM 协作方

  式;对侵入的的祝福就像三星,适合下游地核立法机构 产成品成立

  业。

   有益样品和商业样品

   戈尔榜样的铅直集成充其量的和零碎集成充其量的,膨胀物

  智能五金器具 精细组成的事情样品。 制造给配上声部的和光电景象

  高精细、高科学与技术立法机构和高科学与技术智能五金器具

  发电零碎集成上菜用具充其量的,它还研究成比另一边零碎更地位较高的别的零碎集成。

  竞赛对手的有益充其量的 。

   装有蝶铰办法

   率先,we的所有格形式有充其量的利用和制造装有蝶铰合成的。;二是

  平台决定的成立深沉的同盟相干;第三,锻造很的技术和事情

  销队。

   VR

   本着机构合乎情理, 估计 2016-2020 年 VR 勤劳复合升压速度 :

  高端产额 78%, 整个 57%摆布。 眼前,行情竞赛布置先前状态。

  大帝永存的景象,倘若使习惯于有所变换,也请求相当多的工夫。 。

   1 ) 平台: Play Station、 Oculus Cinema、

  Holographic 和腾讯等。 2016 年公司是高端产额的独家供应国。

  应商, 估计侵入的两个时间将继续饲料高速公路增长。。

   2)买东西的人潜在买东西的人:索尼、华为、 Oculus、联合、三

  星、腾讯等(含实质协作)

   3)五金器具: VR 光学设计制造充其量的,地核五金器具平台首选协作伙伴

  伴,零合成的 成套计算机研究与利用制造充其量的

   4)软件:光学合适的/庇护合适的/ATW

   5)迅速移动:高精细光学膜卡制造/检测正确的/无尘安置等

  科技, VR 自发地化制造体验,懂得100万台越过的批量工业体验;组

  装难、与试验有关的更动乱。,多的器材是与客户一同利用的。。

   AR

   本着机构合乎情理, 估计 2016-2020 年复合加速:高端

  224%、全面 276%。

   1 )客户&潜在客户 : Disney,联合, Kopin

   2)光学:立体反照(Google)、几何光电景象导率(腔)、

  释放曲面(meta)、全部手写的管道(Hololens)

   戈尔长光想出所,民族性重点替别人占领土地分析室,北进歌尔研

  究院,美日光学专家组

   微显示: 激光扫描 (LBS-Microvision),

  MicroDisplay (MicroOLED-Kopin, 2 使缓慢地移动庇护做得好的。,能

  十足的减肥 2/3, LCOS-Himax)

   3)迅速移动:精细开模,精细注塑,光学镀膜,精细浆料

  合,精细检测,勤劳粉尘把持

   Hearable

   有线耳机、单轨蓝牙耳机是躲进地洞上最大的产额

   语音觉醒, Smart 话筒技术,积极的降噪等。

   蓝牙耳机:触及的技术例外的复杂。,自发地化的迅速移动也很动乱。

  弄平例外的大。。

   无线耳机场,公司 在通电话中殖民地的开拓利于的竞赛位。

   Wearable

   戈尔有躲进地洞级的守候、手推平台receiver 收音机, 能

  足以消除客户有区别的的产额请求

   面临守候金属化的趋向, CNC 充其量的有区别的意常要紧的。,瑞士有少量

  精细自发地化线,戈尔正思索一投资额为设计情节。。

   Speaker

   公司稳固分开、不休晋级。

   Speaker 增长稳固,估计 2020 年份将遂愿 42 亿只,

  Smart Speaker 作为新产额某方面,母亲率将继续向前推,预

  计 2020 年份将遂愿 11 亿只,出货量 CAGR18%, COGS CAGR 为

  28%。 公司事情的侵入的 3 估计将固执己见年度预测 升压速度超越30%。

   防水材料、立体声、话筒和另一边功用的熔化继续晋级,

  Smart Speaker 还请求 IC、算法集成与技术实质茫然的

  高, Speaker 大概值会越来越高。。 。

   敏感元件

   2016 近年度装运 10 亿只。

   光学立法机构

   行情按规格尺寸切割预测 : 2016-2020 复合年收益增长 CAGR 达

  104%。

   1 )微突起物

   采取 Laser Scanning 技术, 极致的移交大号突起物机

  化、便携化、巨大化、文娱化、爱管闲事的人化,同时,它抵达了低功耗。

  耗、自发地集中、触摸一起活动等技术补充。 器械于包含

  3Dsensing、建模, HUD, AR 突起物等。

   2) VR/AR 光学和机械合成的

   行情按规格尺寸切割预测: VR 光学模块 2016-2020 年 CAGR 57%,

  AR 光显模块 CAGR 366%。

   公司注意新产额、 新技术、 新技术研究与利用,全面研究与利用

  入伙 超额放弃 8%,可以说有区别的意常高的数字了。 首要用

  于吹捧在地核组成的掷还的竞赛力,并向前推有益充其量的。

   第三有些: Q&A

   Q: 这是消息中提到的。 2020 年成 100 数一百万雄鹿的收益, 10%纯益

  暗晦度,成之路?

   A: 不注意按规格尺寸切割就不克不及制造,但 100 数一百万雄鹿是一家公司 心爱的的

  奋斗目的,非举动表演原则。

   三星是最早的公司、 LG 柴纳候选人提拔会供应国; 2004-2005

  1997年蓝牙事情, 2008 年收益按规格尺寸切割 10 大概一百万,它是在阿谁时辰设置的。 5

  往年的目的是 50 亿人民币 ;后头运用 2008-2013 的五年工夫,

  成了 100 一百万收益,十倍增长;现时作为独身立法机构 零碎厂子

  商,在全球真正具有竞赛力, 100 1亿雄鹿是独身成为阻碍,这是

  戈尔的候选人提拔会步梦想, 能够遂愿的详细工夫依赖Ind的膨胀物

  程的挤入, 但we的所有格形式将尽力吹捧we的所有格形式在该通电话的竞赛力。, 成

  公司 目的。同时,作为独身技术渐渐向前推的成立, 与收益按规格尺寸切割

  加宽,饲料公司的有益充其量的, 纯益润率遂愿 10%也we的所有格形式的。

  目的。

   Q: 倘若升压速度在水下过早地提出怎么办?

   A: 率先, 公司很有信任;其次,应战也事情。。从前

   华为好的地抓住了民族性的策略,现时,民族性非常注重勤劳。,

   歌尔得到了省市内阁的大力支持, 眼前,私营成立失去嗅迹个体经营者。

   我在时间的潮流中飘扬,它正使适应时间。、居住策略的膨胀物

   展。礼物we的所有格形式成地克制了多的动乱。,侵入的会指出什么

   勤劳晋级争论更大。,we的所有格形式侵入的的总趋向是决定。

   的,经过的弯不这么要紧。。

   we的所有格形式不高耸与相当多的大客户玩儿命婚配,we的所有格形式都是大客户

   户战术的受封的,我一向在寻觅另独身死亡。,确保一世纪一次的稳固

   健、继续的膨胀物。

  日期 2017 年 4 月 27 日

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